LEO 是加密货币交易所 Bitfinex 的母公司 iFinex 推出的一种交易所代币。该代币具有与BNB类似的特性和优点，BNB是最早使用加密交易所平台代币的公司之一，加密交易商最近一直在疯狂地推销一种名为“UNUS SED LEO (LEO)”的交换代币。LEO是iFinex推出的一种代币，iFinex是有争议的加密货币交易所Bitfinex的母公司。该代币是通过今年5月完成的一笔10亿美元的私人代币交易发行的。本文将带领读者一起来看看 Leo 的价值主张，其燃烧的机制以及它与币安的平台币(BNB)相比又何如?

交易所代币通常通过向持有者和用户提供以下好处来获取价值:

1.兑换手续费折扣

2.获得产品和服务

3.通过燃烧机制对发行人现金流的准所有权

从表面上看，很明显 LEO 从 BNB 那里得到了一些灵感，下图中我们对比了 BNB 和 LEO。

折扣费用

在币安上使用BNB支付费用的折扣每年都会进行调整，计划是直到BNB存在第5年折扣才全部取消。当前币安用户可以享受25%的折扣。如果币安按照计划执行，BNB的下一次折扣减少时间将在7月20日左右。相比之下，LEO为其用户提供了永久的折扣，直到在最后一个LEO完成流通之前，LEO用户可以一直享受iFinex产品的折扣。

获得产品和服务

BNB用户可以访问最近推出的Binance DEX(币安去中心化交易所)，在该DEX上，BNB是作为其唯一的基础货币的。此外，在对币安 Launchpad进行重组后，BNB的持有者还可以参加抽奖，来获取币安 Launchpad上推出的IEOs份额。相比之下，由于LEO推出的时间较短，LEO持有者目前并没有额外的机会获得LEO专有的产品和服务。不过根据Bitfinex的白皮书，LEO持有者“有望从未来的项目、产品和服务中获益”。

燃烧机制

作为代币销售的一部分，币安公司表示它打算将BNB的部分供应燃烧掉，而燃烧的BNB相当于其季度利润的20%，该燃烧机制将会持续到1亿个BNB(总供应量的一半)被完全燃烧掉为止。

另一方面，iFinex表示会计划直接从市场回购LEO。该公司将使用前一个月合并收入的27%按市值购买LEO代币，直到所有的LEO代币不再流通。有趣的是，与币安燃烧BNB类似，iFinex的白皮书也指出，“用于支付费用的LEO代币也可用于满足回购承诺。”因此，根据LEO通过产品和服务收取的费用，iFinex可能不必直接从市场上购买LEO。

iFinex除了利用每月收入燃烧代币外，iFinex还表示，打算使用 Crypto Capital (Bitfinex 的一家合作支付处理公司)和2016年Bitfinex遭黑客攻击后可能恢复的资金来销毁代币。iFinex 将用回购至少价值95%的 Crypto Capital 净资产的LEO代币，以及价值至少80%的2016年Bitfinex攻击回收净资产的 LEO 代币。

数量和价值捕获

自币安推出以来，Bitfinex和许多其他领先的加密货币交易所的市场份额(以交易量衡量)已被这个新生的加密货币交易所抢走。

Bitfinex 的交易量在 2017 年 10 月达到峰值，占主要交易所加密货币总交易量的 25%。不过截至 2019 年 5 月，这一数字已降至 10%。与此同时，币安的市场份额从 2017 年 8 月的 5% 增长到了 2019 年 5 月的 60%。

在代币交易量方面，由于 LEO 在 5 月 20 日才开始交易，所以目前得到的数据有限。不过跟据收集到的数据，有一点是值得注意的。虽然理论上 LEO 的代币价值应该达到 10 亿美元，但 LEO 的初始交易量却一直是低迷状态。所以平均而言，LEO 的日交易量约为 500 万美元。

对于这一数据结果，经过分析认为有以下几个原因:

LEO交易市场还处于起步阶段，目前还不算发达;

LEO在Bitfinex上的交易占据了LEO交易量的大部分，只对KYC过的交易员开放，这导致了交易渠道很有限;

大型LEO持股者正有意为LEO创造一个流动性不足的市场，迫使Bitfinex以更高的价格收购LEO。

第三个原因背后的博弈论是:

1.LEO 的持有者知道 Bitfinex 每个月都会在市场上购买 LEO 份额;

2.LEO 的持有者

合谋将可交易的 LEO 供应量保持在较低水平;

3.当本月 Bitfinex 在市场上收购 LEO 时，需求加上可供购买的 LEO 库存不足将推高 LEO 的价格，最终使 LEO 的大股东受益;

结论：目前来看今年还是IEO年，由币安率先带起的这阵推广。BNB自成立以来为投资者创造了巨大的价值。随着LEO的推出，Bitfinex希望弥补其加密资本状况带来的损失，并保持其作为一家以客户为中心的加密货币交易所的摇摆不定的地位。

LEO基本信息

币种名称：LEO

币种概念：平台币

团队规模：100人

上线时间：2019-05-20

所在国家：海外

官方网址：https://

区块查询：

白皮书：查看白皮书

项目简介

LEO Token(LEO)是由iFinex所属的新公司Unus Sed Leo Limited发行的

IEO代币。iFinex计划通过LEO代币募集10亿美元，购买价格为每个代币=1USDt。LEO作为Bitfinex的平台币，旨在成为iFinex生态系统核心的实用型代币。持币者能够体验iFinex的交易平台、产品和服务的即时优势。

应用场景

Bitfinex交易费

Bitfinex放贷费

Bitfinex提现&充值手续费

Bitfinex衍生品taker fee

团队成员

JL van der VeldeCEOJL于2013年加入Bitfinex担任首席执行官。作为一名技术专家，他一直致力于开发一个严格的合规体系，并与银行、监管机构和执法部门合作，在该领域率先创新。

Giancarlo DevasiniCFOGiancarlo是Bitfinex的现任CFO。自2012年以来，Giancarlo在Bitfinex的发展、建立银行关系、吸引关键人才以及将交易所迁址方面发挥了重要作用。

Stuart Hoegner法律顾问Stuart是一名国际加密货币律师和会计师，为这个动态领域的领先企业提供服务。Stuart于1996年在多伦多大学获得法律学位，在加入Bitfinex之前在安永工作了8年。

Peter WarrackCCOPeter的专长是情报主导的犯罪和恐怖融资调查、合规以及理解银行与虚拟货币环境之间的联系。

Paolo ArdoinoCTOPaolo于2015年初加入Bitfinex，现在担任CTO，开发和管理Bitfinex后端的核心部分。Paolo在过去15年里一直在为金融创新建设有价值的工具和基础设施。

Robert J de Jong业务拓展及大客户经理曾代表多个行业的多个集团的Robert Jan将加入Bitfinex担任首席业务发展;专注于新老客户之间的信任和沟通。

HT与OKB的销毁引发平台Token再度上涨，销毁的价值在哪里?2月10日，OKEX宣布销毁所有未发行的7亿OKB，价值人民币约200多亿元。作为回应，火币随即发布月度销毁公告，共计销毁1.47亿枚HT，价值人民币约50亿元。

来源：微博

作为头部交易所，OKEx和火币的通证销毁立刻在区块链业界中引发了跟随浪潮。ZB、FCoin、MX等多家交易所紧随其后宣布销毁通证。

公告发布之后，几乎所有宣布了销毁计划的平台通证都迎来了一波上涨，而作为2月销毁潮的引领者，OKB在24小时之内达到了25%的涨幅，突破了5USDT的关口，最大涨幅甚至一度突破50%;HT的最大涨幅，也超过了20%。

可以看出，平台通证使用定期回购与销毁的方法，主要为了保证经济通缩。

我们来看看，通证存在哪些销毁方法?又有哪些参考价值和借鉴意义?

通证销毁的主流方式

(一)将通证打入黑洞地址

通证销毁并非是将通证物理上销毁，而是将其从流通市场中永久性去除的过程，也就是将其永久性地冻结。目前，对通证进行销毁的最主流方式是将通证打入黑洞地址。所谓黑洞地址，是指那些私钥丢失，或者无法确认私钥的地址。由于缺少私钥，因此进入这些地址的通证再也无法被提出重新加入市场，这些地址也就像黑洞一样“只进不出”了。由于私钥丢失或者刻意为之等各种各样的原因，目前绝大多数市场上通行的公链上都存在着这样的黑洞地址，例如ETH公链上著名的“全零地址”，就是黑洞地址的一个范例。

黑洞地址是目前最常用的销毁平台通证的方式，也是目前火币和OKEx在销毁通证时采取的方案。例如这一次的OKB销毁，根据OKEx平台的公告，其销毁地址为0xff1ee8604f9ec9c3bb292633bb939321ae861b30.

来源：OKEX

(二)使用智能合约销毁通证，并将销毁行为储存上链

相比于OKEx和火币，币安在销毁通证时，倾向于采用智能合约销毁的方式。在智能合约中，可以选择使用特定的通证销毁函数执行通证销毁。在执行该函数时，只要满足函数内的判断条件，则一定数量的通证就会自动永远消失掉。

BNB智能合约中的销毁函数，来源：Etherscan

BNB的销毁函数写在合约中，当执行合约中的销毁函数的时候，一定数量的BNB就会永久地从流通市场中被永久移除。所有的BNB销毁都会被记录在以太网区块链浏览器中，任何人都可以在Coin Burn事件

中找到他们。

(三)燃烧证明共识(PoB)通过销毁通证证明算力

燃烧证明共识(Proof of Burn, PoB)是一种现行的相对较为新锐的区块链共识，其核心思想是通过销毁通证来证明用户节点对网络的投入，进而获得“挖矿”与确认交易的权利。燃烧证明目前被认为是未来替代权益证明的备选方案之一。

燃烧证明共识有多种实现机制，Slimcoin挖矿中的燃烧证明共识是一种典型案例。Slimcoin的矿工想要挖矿的话，需要将矿工原本持有的Slimcoin作为燃料销毁，销毁得越多，那么挖到新的数据块的可能性就越大。

在实践中，并非仅仅只有本通证能够成为“燃料”，例如XCP就是以燃烧比特币作为燃料进行挖矿的。由于一部分的通证作为“燃料”被销毁，因此燃烧证明这种机制借由销毁通证起到了限制市场上流通的通证总量的作用。

平台通证销毁的主要作用

(一)是在其使用场景有限的局限下抬升价格的方法

通缩性是加密资产保持其价格不断走高的最底层逻辑所在，无论是主流加密资产的减半机制，还是平台通证的销毁，其根本目的都是为了保证平台通证本身的通缩性。但相比于主流的加密资产而言，平台通证的使用场景是有局限的——以目前平台通证的翘楚BNB为例，BNB最主要的左右是在币安平台上进行链上交易，包括抵扣手续费和打赏等。但平台通证本身的使用环境是非常有限的，即使BNB已经在超过180个项目的生态中得到了落地，但其使用环境和主流Token相比，仍然是非常有局限的。

来源：bitool.cn

在目前，加密资产交易平台都有以自身为核心，用平台通证打通上下游，构建一体化社区的愿景。但整个社区的建立和繁荣，是一个非常漫长而且艰苦的过程，虽然平台的长足发展能够在长远方向上带动通证价格的有效提高，但是对于把持通证的普通投资者而言，在风险极高的加密资产市场，长期把持平台通证是一个过于冒险的投资决策。而且相比完全去中心化的主流加密资产，交易平台面临更加严峻的监管、安全等风险的挑战，因此为了刺激平台通证的价格抬升，从侧面以辅证平台本身运营的平稳和繁荣，用销毁通证的手段直接改变市场供需关系以抬升其价格，就变成了一种必然的手段。

(二)平台通证的销毁并不意味着必然的价格抬升，投资者需要谨慎评估风险

平台通证的销毁改变市场供需，但这种上涨并不能够必然使得投资者从中获益。以HT为例，在火币宣布紧随OKEx宣布销毁1.5亿枚HT之后，尽管消息宣布当日，HT价格快速上扬，24小时内涨幅超过20%，价格峰值突破5美元关口，但随后迅速回落，涨幅仅仅只有2%。而其后竟然连续补跌2日，几乎回吐了销毁利好所带来的所有涨幅。

许多散户在这一波利好讯息的追高中损失惨重，仅仅在5美元以上的价位中，HT的成交量就超过500万个，交易额超过2亿，几乎全部来自散户的追高操作。而在HT的回跌中损失惨重的许多散户将此归咎于HT的老鼠仓。

从某种意义上讲，散户抱怨HT的老鼠仓并非空穴来风，根据AlCoin的显示，在HT发布销毁公告后，共计挂出了134笔大单，其中有262万的HT大单挂出。

平台方在平台通证的交易中始终没有彻底摆脱过操纵Token价格的传言，手段包括坐庄拉盘、老鼠仓或者内幕交易等等。由于平台通证本身盘子小，易于操纵，因此散户在进行平台通证的投资时，需要谨慎评估在利好消息下Token价格可能的起伏。

(三)平台通证的价值仍然由平台本身的价值决定

在2月的通证销毁风潮中，一些平台则保持了观望态度。

例如库币平台的联合创始人Johnny Lyu就明确表达了不会跟进这次的销毁潮，“近期平台通证的跟风销毁是一种很明显的短期炒作行为，尤其是对于未流通Token的销毁，形式远远大于实际意义。我们更关注提升Token的内在价值，如在KCS抵扣手续费，获取VIP资格等功能外，扩展在旅游、借贷、游戏、社交的场景的应用，远比去策划一些销毁事件更有意义。”

平台通证的价值所在在于平台本身对于整个产业上下游的统合打造以及对整个社区的建设，这一点在区块链社区内已经是公认的准则。

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