发行类型探讨

日本银行提供一般帐户余额、钞票作为结算手段;其中在国际金融范畴中，银行的活期帐户余额则是由对手方金融机构在日本央行内所持有的「存款」，用来作为大型金融机构间交易的结算手段。

另一方面，钞票是嵌入在纸张媒介中具备法律效力的货币，通过一般商业银行广泛分发给个人和公司，作为零售结算的一种方式。

– 日本银行资产

负债表。图片来源：研究报告内文 –

定义好目前使用的货币结算机制之后，在研究报告中，CBDC 先被假设两种发行类型：帐户类型、代币类型。

帐户类型的 CBDC 的定位，不同于目前限制在金融机构内的开户，而是透过个人、公司等用户的广泛认可，只要 CBDC 是一般用户透过在日本央行中存款，就能取得 CBDC 作为数位货币使用，而透过用户的转移请求，CBDC 也会借由减少或增加帐户余额来管制帐户正常运作。

而相对的，代币类型的 CBDC 则可看作具备货币意义的电子钞票(数据)，在专用的电子钱包中纪录相关数据，并可以透过电子钱包转移代币。

帐户类型的 CBDC 可以透过「应收存款」的一般法律讨论，来审查此类法律问题;但针对代币类型的 CBDC，则是属于无实体型态的数据，在法律上就会涉及「该如何恰当的解释无形资产(数据)的所有权及其传输，与有形资产的差异」等未被讨论及解答的问题。

直接和间接类型

研究报告中，也假设了两种向一般个人或公司等用户提供 CBDC 的形式：直接类型、间接类型。

分别指的是日本央行直接向用户提供 CBDC 的形式，以及通过中介金融机构间接向用户提供 CBDC 的形式;在此讨论之下研究结果发现，如果日本央行直接向用户提供 CBDC ，可能会对中央银行和私人商业银行之间的「结算/金融系统」，其层次结构造成重大影响。

此外，因为需要适当地管理大量普通用户，对日本央行也将造成额外的管理负担;因此，研究人员认为，有必要考虑一种间接供应系统，透过利用中介金融机构的现有网路，消除日本央行与中介金融机构之间的关系复杂化，并且明确众机构间的角色定位。

日本银行可以发行CBDC吗?

《日本银行法》第1条第(1)款规定：

「日本银行旨在发行钞票并调整货币和金融。」

日本银行法中，也有关于制造和注销钞票程序的规定，鉴于这些规定假定钞票是「有形」，因此很难涵盖 CBDC 这种电子形式的货币，作为钞票的法律解释。

此外《日本银行法》第 122 条规定：

「日本银行旨在确保银行与其他金融机构之间的资金顺利清算，从而有助于维持信贷秩序。」

研究报告认为，如果有许多广泛的实体机构都在使用 CBDC，则私营企业如果提供许多关于 CBDC 的零售结算服务，则可以重新考虑是不是可以不仅现在金融机构中。

法律需要对此金型名确定亿，已达到维持信贷秩序的最终目标。

犯罪防治以及个人信息保护

按照目前日本的《防止犯罪收益转移法》，已有规范金融机构需要核实个人身份、创建交易纪录和报告可疑交易的义务。

如果 CBDC 相关的中介金融机构遵循上述法律，则未来也需要负责相关的身份验证业务;而日本央行将作为承担责任的角色，监督中介机构正确执行相关业务。

此外若是 CBDC 采取直接发行类型，则日本央行可以获得大量的个人交易讯息，包含姓名、生日、支付金额、交易日期等;但若采取间接发行类型，则根据日本央行与中介机构间的角色划分，日本银行就可能无法获得此类信息。

但是，这些大量的个人资讯，将根据《个人信息保护法》进行规范，其中付款讯息、产品名称以及单价等资讯，都归属到个人讯息;这些讯息的使用及保护，也会牵涉到《竞争法问题》。

但是虽然牵涉广泛，研究报告仍然采取适当管理、一般使用者保护的原则，看待 CBDC 适用后牵涉的犯罪防治与个人资料保护问题。

CBDC 的其他补充

关于「CBDC 是否作为货币」这个议题，在报告中指出根据现行法律，法定货币仅限于「纸币」和「金钱」，因此难以将 CBDC 解释成货币;但未来有必要考量 CBDC 在合法后所能提供的贡献、普遍接受度，再考虑是否修改法律以赋予 CBDC 合法性。

而关于「是否会限制 CBDC 交易」，报告说明　CBDC 的发行将限制在由特定机构所垄断、供应的基本服务;但是针对其他基本服务，为了实现日本央行的目标及达成有效的业务营运目的，将会限制一般用户及中介机构的范围：

也就是说，站在反洗钱和反恐融资(AML / CFT)的角度来看，CBDC 会限制普通用户的交易范围;从支付系统的稳定性来看，它有可能不会被特定企业视为支付媒介;最后，从促进业务营运效率，CBDC 相关的交易对手机构在设置佣金、交易上限等条件设定时，有必要确保其合理性、适当性，因此有关当局可能对交易对手的条件做出限制。

CBDC 的私法、刑法适用范围

这份报告中还提到，当 CBDC 被伪造、复制或消失，该怎么办?

无论是针对帐户类型、代币类型，使用伪造、复制数据所进行的结算在私法中均无效;在这种情况下，则该交易只有一次会被视为真实交易，并且在不使结算无效的情况下进行有效处理，然后会在针对其他方进行损害赔偿的探讨。

而当帐户类型的 CBDC 其有关数据消失，研究报告认为作为 CBDC 的存款所有权也不会消失，因此认为用户可以根据私法要求退款;另一方面，当代币类型的 CBDC 消失时，原则上，货币将由于数据一同消失，因此用户不能提出重新发行请求。

这份报告，透过探讨将央行数位货币的法律议题，进行初步的分析与假设。

研究人员也预期，将来对 CBDC 的研究可以参照这份研究报告中所提及的法律问题，进行下一步深化。

什么是DApps?对于一些人来说，区块链已成为一种被过度炒作的技术和流行语，它与错失百万富翁的机会有关，或者与那些在厨房里喋喋不休的谈论它将如何改变世界的同事有关。基于区块链的应用程序非常重要，因为它们解决了现在企业和最终用户面临的问题：隐私、数据安全性以及与之共享数据的人员。

关于区块链技术的一个普遍误解是，它意味着要取代传统货币，虽然这可能是少数人的目标，但它只是区块链应用的一个用例。

什么是DApps?

DApps是分散式应用程序的缩写。这些应用程序实际上不应该对最终用户进行区分。关于DApps的重要之处在于后端是如何处理数据的。DApps在区块链上运行，其中最著名的区块链之一是以太坊网络。这允许开发人员构建自己的应用程序，甚至在他们之上创建自己的区块链代币(这些代币可用于通过ICO筹集资金，或作为货币支付维护网络的人)。要将应用程序视为DApp，必须满足几个要求：◆应用程序是开源的，这意味着代码是公开可见的，开发人员可以创建分支或编辑代码。◆应用程序的数据不是托管在本地(内部部署)或独立的云服务器上，而是在安全的计算机网络上分散运行，这些计算机可以由云服务器和运行该软件的单个PC组成。◆应用程序具有数量有限的区块链代币(例如以太币是以太坊网络的代币)。这需要一对加密密钥来签署交易，以便将数据存储在区块链中。

DApp分散式应用程序是怎么工作的?

从各方面来看，DApps不应该都被认为是应用程序。它们可以是网页、桌面应用程序或移动应用程序，只需像任何其他应用程序一样运行就可以。应用程序的数据不托管在本地或云服务器上，而是托管维护相同分类帐的节点网络，也就是一个区块链网络。不幸的是，为了正确解释DApps如何工作，它意味着深入研究区块链的功能。对于那些不是技术背景的人来说，这很快就会变得深奥。因此，在解释这是如何工作的过程中，不会过度技术化。区块链是一种点对点网络，其目的是维护一个记录数据的开放式分类账，可以将其视为电子表格。在每个节点上的网络中存在相同的分类帐副本，这意味着同一分类帐有数千个副本(任何兼容的计算机都可以运行该软件并成为节点)。这就是不可变性的来源，所有节点的分类账必须相同。如果一个分类帐存在差异，则该记录将失效。为了获得有关节点的信息，大多数情况下，矿工将验证交易，然后将其发送到网络。这可能是资源密集型过程，需要大量的计算能力，因此矿工由发起交易的用户为其努力支付代币。出于这个原因，DApps要求用户拥有一个钱包，其中包含与该特定区块链相关的代币。例如，在以太坊网络上运行的DApp通常会使用以太币。这是对区块链的过度简化，并且有许多不同的区块链可以以不同的方式工作(只要它们遵守上面提到的规则：开源、用区块链代币分散)。

DApp有什么好处?

要理解为什么人们对DApps感到兴奋，首先让我们来研究一些应用程序如何工作的问题。例如，一个社交网络，数百万人正在与该网站进行交互，并且为了让用户看到其他用户的评论、帖子、喜欢等，必须将数据保存在网络上的某个地方，以便可以保留此操作。没有人想让自己发表的评论消失。因此，这些交互都存储在集中式服务器上，站点所有者和主机负责保护、备份和管理该数据的传播。维护服务器的成本很高。他们需要硬件、员工、电力等。由于很多网站对最终用户免费，企业可能会向广告商开放你的数据，然后广告商可以用他们的产品定位你，这样网站就可以支付成本。在DApp中，没有存储数据的集中式服务器。相反，它被保存到区块链中。这样，就没有任何组织负责保护最终用户数据。没有组织需要支付员工工资、维护服务器或其他管理费用。由于没有涉及运营网络的组织，因此销售用户数据以降低成本的动机就少了。由于数据存储在区块链中，因此非常安全。通常，区块链需要超过51%的网络受到同时攻击才能影响存储在分类账上的数据，这不仅操作起来很复杂，而且也会划不来。如前所述，为了满足要求，DApps必须是开源的，这意味着任何人都可以检查代码以查看应用程序的功能。这提供了传统应用程序通常不会提供的透明度。

DApp有哪些障碍?

DApps并非没有缺点。首先，需要有足够数量的节点在网络上运行。因此，如果平台建立在一个小区块链上，有时大多数这些节点实际上是由创建者操作的，所以实际上这并不是分散的。大多数基于区块链的DApps最大的问题之一是学习曲

线，它阻止了不太精通计算机的用户使用它们。由于用户需要拥有持有区块链特定代币的钱包，因此用户需要保留所谓的私钥或种子词以访问其钱包并在区块链上签署交易。与标准密码不同，私钥在忘记或丢失时无法重置，也无法更改。通常，私钥是由64个字母数字字符组成的字符串，难以记忆，应该仅在纸上记录，以避免黑客在数字保存时访问它的风险。因此，它并不像输入您的电子邮件和设置密码那么简单，而且会有很多的人因为丢失了私人密钥而被锁在账户外，再也无法访问!DApps面临的另一个问题是，在区块链上可以存储的数据是有限制的，例如，视频文件太大而无法以分散的方式存储，因此仍必须存储在集中式服务器上。

这些问题可以及时克服，并且上述一些问题不存在于像Hyperledger Fabric等这些企业区块链中，后者不需要最终用户维护钱包和支付矿工费用。

2月7日，瑞士金融市场监管局(FINMA)通过了一项反洗钱规定。由于存

在额外的风险，无需验证的加密货币兑换交易的门槛从5000瑞士法郎降低到1000瑞士法郎(约合1020美元)。

这一规定是在新的《金融服务法》和《金融机构法》于1月1日生效之后颁布的。FINMA针对这些法案推出了修订后的条例，并将在4月9日前就后续法规进行磋商。

新规定的一个主要变化是，自2019年6月起，根据金融行动特别工作组或FATF的指令对瑞士国家法规进行规范化。该国际机构规定，无需验证的加密货币兑换业务的最高交易限额为1000美元。

所有涉及加密货币的金融供应商都必须收集任何发起金额超过1000美元的交易者的数据，且该信息必须定期提交给有关当局进行审查。

这一举措是推动更严格的反洗钱法规的全球趋势的一部分。根据FINMA的新闻稿，通过实施该指令，机构“意识到加密货币交易中的洗钱风险上升”。

欧盟还实施了今年生效的第五号反洗钱指令(5AMLD)。该新规定专门针对某些类型的加密货币交易，且专门要求了严格的客户信息报告。

近日，高盛前对冲基金经理拉乌尔·帕尔(Raoul Pal)表示，正在考虑购买以太坊;著名的加密货币分析师Crypto Bitlord表示，今年以太坊将反弹，有可能反超2017年牛市，种种迹象都在表明ETH值得投资。

就在昨天，ETH全网算力突破195TH/s，创2020来历史新高，这也看出以太坊在今年的热度，矿工对ETH的信仰。显卡矿工都在以太坊2.0到来之前尽可能多的囤币，以待更好的实现以太坊pos的投资。

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