Synthetics中，我们抵押SNX，可以合成sETH或者sUSD，这其中sETH和sUSD就是合成资产，而SNX就是原生资产。

MakerDao中，我们抵押ETH生成DAI也是合成资产的一种形式，其中DAI是合成资产，ETH就是原生资产。

所以合成资产是一种金融工具，他可以由一种或者多种资产甚至是衍生品组合而成

为什么需要合成资产？

合成资产的意义和价值一直以来都是比较难以理解的，简单来说主要有以下几方面

1、降低融资资金成本

合成资产怎么降低融资成本呢?本质上就是通过你持有的基础资产合成资金，类似于有担保贷款，因为质押基础资产合成新资产的是需要融资的一方，收取基础资产并生成资金的一方是提供融资的一方。通过这种方式，用户可以在不售卖已有的基础资产的情况下持有新的合成资产，为用户解放资产的流动性。这其中典型的代表就是MakerDao质押ETH生成DAI，通过这种方式可以让用户有方式给持有的ETH加上杠杆。

2、引入链外资产

你可以创造所有类型资产的合成资产，只需一种代币来表示即可。例如你可以将苹果公司和特斯拉的股票通过合成资产引入至区块链，通过预言机来标的资产价格。这条路走通之后，你甚至可以将现实世界的任何有价值的东西合成上链，这是不是很有意思呢?将链外资产引入到链上必定将是非常重要的一个领域，未来会有极大的想象空间。

3、降低市场准入

如果你想炒美股，你需要做什么操作呢?中间的账户管理开户啥的会是令人头疼的问题，同时各种投资产品的准入门槛也让普通用户望而却步。结合第三点，如果我们能将各种投资标的合成至链上，那么全球所有人都能用任意的资金去投资任意的资产标的。待到那时，资产将会在全球范围内自由流动，会极大提高资产的效率。

以上就是合成资产是什么意思的相关内容介绍，总之，合成资产就是一个复杂的金融工具，也可以说合成资产作为一种具有想象力衍生品，提供了另一种扩展区块链边界的新渠道，众所周知，合成资产使得全球经济多次陷入困境，也可能给协议安全带来我们还不清楚的风险，也就是说，合成资产继续在传统金融市场发挥重要作用，并且正在日益成为DeFi运动中的重要部分，不过合成资产还处于产业的早期，还需要来自开发者和金融家们的更多实验。

写在前面：北京时间6月29日，知名defi项目Balancer的两个资产池遭遇闪电贷攻击，价值50万美元的代币被攻击者抽走，对此，defi服务商1inch及Balancer项目方相继对攻击事件进行了复盘。此外，Balancer联合创始人兼CTO Mike McDonald还提醒称，任何恶意的ERC20代币都有可能被添加到Balancer合约层，因此需要注意这种未知的风险，根据此前的计划，Balancer很快将进行第三次安全审计。

今天，至少有两个Balancer多币资产池遭到闪电贷攻击，导致价值50万美元的资产被耗尽，原因是AMM(自动化做市商)和通缩代币模型环境造成的漏洞。

Balancer池是类似Uniswap的自动做市商(AMM)

，其包含了多种资产，并通过特殊数学公式形成价格，为交换任何资产创造套利机会。

据defi服务商1inch分析，攻击者向以太坊主网发送了一笔复杂的交易，导致对其中一个Balancer资产池发起攻击，几分钟后，其发起了第二笔交易，并耗尽了另一个Balancer资产池，以下是1inch编写的分析报告：

攻击者使用智能合约在单笔交易中自动执行多个操作。在第一步，攻击者通过闪电贷从dYdX获得10.4万 WETH，这些资金被用于将WETH与STA 代币来回交换24次，从而将STA余额从Balancer池中抽走，然后池中资产变成了1 weiSTA(0.000000000001 STA)。

造成这个问题的原因在于，Balancer资产池合约跟踪合约中的代币余额，而STA代币有一个通缩模型，从接收方收取1%的传输费，从而导致transfer()和 transferFrom() 的错误行为。因此，每当攻击者将WETH交换到STA时，Balancer池收到的STA就比预期的少1%。

然后下一步，攻击者多次将1 weiSTA换成WETH，由于STA代币传输费的实施，资产池中从未收到STA，但它却释放了WETH。重复相同的步骤，攻击者就从Balancer资产池中抽走了WBTC、SNX以及LINK代币余额。

而最后一步，攻击者向dYdX偿还了10.4万WETH，攻击者通过存入一些weiSTA迅速增加其在Balancer 池中的份额，然后，他通过Uniswap V2将收集的Balancer池代币交换成13.6万STA，然后再次将13.6万STA交换成109 WETH 。

所有被盗资金都被转移到以下地址：0xbf675c80540111a310b06e1482f9127ef4e7469a;

1inch总结称：这次攻击的幕后黑手，是一位非常老练的智能合约工程师，他对领先的DeFi协议有着广泛的知识和理解。 显然，这次攻击是有着充分计划的，此外，他还用Tornado Cash来获得初始资金，用于部署智能合约和执行攻击，从而隐藏了ETH的来源。

Balancer项目方的分析与反应

在攻击发生后，Balancer项目方也进行了分析：

通过闪电贷从dYdX借出ETH并转换为WETH;

不断交易 WETH & STA;

在每笔交易中，STA都有一笔转移费，而资产池希望它在没有这笔费用的情况下获得余额;

经过足够的调用后，攻击者调用gulp()，该函数将代币余额的内部池记帐同步到代币跟踪器合约中存储的实际余额;

由于STA的余额接近于零，因此它相对于其他代币的价格非常高，攻击者现在可以使用STA，以极低的成本交换池中的其他资产;

对此，Balancer联合创始人兼CTO Mike McDonald在博客中写道：

“尽管事先我们并不知道这种特定类型的攻击是可能的，但我们在文档、discord及其他渠道中始终警告ERC-20与传输费可能在协议中产生的意外影响。这就是为什么STA不包含在最近汇总的BAL 挖矿白名单中的原因。

该系统是为符合ERC20标准而设计的，当代币表现出意外的行为时，可能会发生不良情况。 Balancer是一种无需许可的协议，始终可以在合约层添加损坏或恶意的代币。

至于下一步，我们将开始向UI黑名单中添加传输费代币，类似于我们对无bool转移代币所做的一样。请注意，这些列表并不详尽，任何新代币都可以随时添加到Balancer。

我们将添加更多文档，说明这些资产池如何工作，以及存在漏洞或恶意设计的代币可能如何从资产池中耗尽资产的风险。

Balancer已经过2次全面审核，并且已经制定了第三次审核计划(在今天之前)，这次审核很快将开始。我们将继续审核和审查Balancer协议。”

日本最大加密货币交易所之一的Coincheck，刚刚遭遇了一起严重的黑客入侵事件，并且给用户造成了高达4亿美元的损失。彭博报道称，该公司为用户提供“新经币”（NEM）的存取服务，但有5亿NEM币在本次事件中被非法转移。目前Coincheck已经暂停大部分交易和提款，以努力追寻丢失的加密货币的最终位置。

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据Mercurial Finance白皮书，Mercurial是个围绕在稳定币资产的动态资金库，其整合了下列功用：稳定币交换协议、借贷协议、闪电贷协议、外部资金库(External Vaults)。其中稳定币交换、闪电贷皆补足Serum宇宙的生态系统。

用户可以将稳定币(目前开放USDC)抵押至Mercurial资金库中，以此获得部分手续费和治理代币MER。此外，用户也可以将SOL、SRM抵押合成mUSD稳定币，再将mUSD抵押至资金库。

白皮书写道：“由于合成mUSD时，平台币已抵押在资金库内，所以用户如果再将mUSD抵押进去，便可以获得双倍收益。”

动态调整参数，对冲无常损失

Mercurial的交易协议是核心业务之一，目前主要聚焦在稳定币交换，但随着生态发展成熟，理当是可以容纳更多资产，特别是合成资产交易。

一般来说，AMM(自动做市商)协议若遇到交易量过大，就会产生滑点，价格剧烈变化，也就改变了资金池内的持

仓。作为流动性提供者(LP)，价格下跌，本金亏损外，还会被强迫加仓，加大亏损；而价格上升时，强迫减仓，减少获利，这个现象称作无常损失(Impermanent Loss，IL )。

而受益于Solana区块链的高吞吐量、低手续费，Mercurial的链上演算法可以动态调整参数，像是价格波动费用。在价格波动高时，会增加交易手续费，借此对冲LP的无常损失。

此外，链上演算法也可以用借贷调整流动性，在不同代币之间互相转换，所以相较其它AMM，可以提供很低的滑点，根据白皮书，差距达100x以上。

代币经济模型

据白皮书，Mercurial的治理代币MER共会发行10亿枚，其分配如下：

1.种子轮(20%)：总量2亿枚，锁仓一年，之后分两年线性解锁

2.流动性挖矿(33%)：总量3.3亿枚，长期分配，确保流动性充足，也确保奖励机制足够

3.生态系发展(25%)：总量2.5亿枚，锁仓一年，之后分两年线性解锁

4.团队& 顾问(20%)：总量2亿枚，锁仓一年，之后分四年线性解锁

5.IEO(2%)：总量2,000万枚，不锁仓

MER代币功用包括参与治理投票，针对新合成资产投票，分润，以及保险金池(Insurance Pool)。保险金的意义是，为防止资产脱钩，将部份MER抵押在某一资金池内作为担保品。

为了使持有人可以长期持有，MER可以获得部分交易手续费和资金库的部分收益，同时也可以用MER参与改变动态参数以及合成资产投票，这增加了持有诱因，而伴随合成资产量底越大，保险金池的MER代币也会越多，这使得市场总流通量减少。增加需求，减少(市场)供给，从而推动代币增长。

Serum宇宙的扩张：合成资产

除交易外，Mercurial Finance也有借贷、闪电贷等功用，这些功能都可以增加Serum生态代币流动性。

另外值得注意的还有合成资产的功能。

据白皮书，用户在合成资产时可用SOL、SRM代币作为mUSD的抵押品，这增加了Solana、Serum代币的附加价值，也增加了持有用户的资金流动性。

不仅如此，虽然一开始Mercurial Finance只开放合成mUSD，但随着生态系逐渐成熟，量体变大，Mercurial Finance是可以接受更多资产，并合成其它金融衍生性资产，例如股权通证合成资产交易。这在Synthetix已有先例。

这些金融衍生品合成资产不仅可以在Mercurial交易，甚至可以有机会上架Serum DEX。要知道，目前Serum DEX是唯一使用挂单簿机制的去中心化交易所，这改变了AMM的不便，让用户可以拥有在CEX的交易体验，可以挂单交易之外，也大大改善AMM造成的滑价以及交易速度过慢的问题。

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