2019年6月21日财经网消息：据港交所官网显示，国内三大比特币矿机生产商之一，亿邦国际于2018年12月20日第二次向港交所提交招股书后没有后续进展，目前显示为失效状态。

港交所官网信息

港交所备案数据库显示，亿邦国际于12月20日提交的申请草案，披露了截至2018年6月30日的财务信息。数据显示，截至2018年6月30日，该公司收入逾21亿人民币，利润9.32亿元，是2017年同期的8倍。招股书披露，收益大幅增长主要由于市场对比特币挖矿专用的BPU需求不断攀升，带动区块链业务急速增长。但2018年第三季度，其比特币采矿机的月平均销售订单明显下降。

据悉，杭州亿邦聚盛科技有限公司为亿邦系在中国大陆运营矿机业务的公司主体，通过股权穿透可发现其疑似实际控制人为胡东，由香港亿邦技术有限公司出资11177.1万人民币，对亿邦聚盛100%控股。

天眼查数据

亿邦国际第一次上市疑因卷入5.2亿非吸案被叫停。2018年6月24日，亿邦国际正式向港交所提交上市申请。2018年7月18日，P2P平台“银豆网”发布公告称，实际控制人李永刚失联，资金无法兑付，将停止运营。银豆网因涉嫌非法集资被立案调查。据银豆网案件调查发现，亿邦国际与银豆网之间存在大额资金往来，同时，被爆出银豆网涉案人员朱某某为亿邦国际母公司中的股东。

据媒体报道，这笔5.2亿资金往来疑似用于虚增亿邦国际利润，以助其顺利上市;或银豆网投资加密货币，向亿邦国际购买矿机，但未料投资失败。

对此，亿邦国际矢口否认。亿邦国际副总经理汪红

勇曾公开表示，崔宏伟打款1.449亿元是用于向亿邦国际购买云计算服务器。2018年3月份，崔宏伟再次打入3.89亿元定金，但不知订单总额和具体事项。同时，汪红勇承认朱晓琳是亿邦股东。据海淀公安分局官方通报，目前朱晓琳为银豆网涉嫌集资类犯罪一案的在逃犯罪嫌疑人。

今年5月24日，亿邦发布了翼比特E12系列比特币矿机，该矿机采用10nm芯片，在芯片制程工艺上落后于比特大陆新机型S17(7nm)和比特微新机型M20S(8nm)。预计发货时间8月20日，距2019年丰水期结束仅剩2个月。

据IPO早知道消息，亿邦国际在港交所递交的招股书已显示为失效，这意味着亿邦国际的第二次港交所上市之路就此终止。亿邦国际分别于去年6月与12月向港交所递交招股书。

亿邦国际是全球三大比特币挖矿专用BPU生产商之一(其余两个为比特大陆和嘉楠耘智)，是掌握着ASIC芯片设计能力的领先区块链技术公司。2014年，亿邦国际凭借其在通信集成电路技术方面的专业技能及经验进军区块链业务领域，并随后成为我国最早的比特币挖矿BPU合约制造商。

亿邦国际最主要的业务是矿机生产及相关工作，具体来说，包括开发供加密货币挖矿的BPU、人工智能数据处理器和其他非加密货币区块链应用的产品及解决方案。除此之外，亿邦国际还从事通信技术应用的研发工作，主要包括5G技术网络接入、专属网络接入及最先进的宽带技术。

根据其去年12月递交的招股说明书，亿邦国际2018年上半年营收21.38亿元，经营利润10.89亿元，期内盈利为9.31亿元，较2017年同期增加43.93%。

其营收主要来自于BPU矿机业务，上半年亿邦国际矿机的销售量为30.9万台，相比于去年同期的15.88万台，增长了一倍。矿机收入为21.15亿元，占比为98.9%，去年同期为2.02亿元，占比85.1%，而其发家的电信业务营收占比从11.3%降至0.7%，亿邦国际完全转型成为一家矿机厂商。

就截止到2018年6月的财务状况来说，亿邦国际的成绩十分亮眼，但是其未披露的2018年第三季度的财务状况就不妙了。亿邦国际在招股书中“重大不利变化”部分诚实地表示，矿机第三季度的月平均销售订单明显下降。“截至2018年9月30日的三个月里，我们的收入和毛利润与截至2018年6月30日的前三个月比大幅下降。”具体原因是由于行业走进熊市，表现在2018年下半年，比特币价格从8000美金大幅跌至4000美金。

风波不断

2018年7月18日，互联网金融平台银豆网公告称，由于公司实际控制人李永刚失联，资金暂无法兑付，即日起银豆网将停止运营。公司官网显示，银豆网累计交易量超106亿元，截至2018年6月30日，平台尚有约44亿元借贷余额，待收出借人超过两万名。

部分蒙受损失的投资者收集材料时发现，银豆网自融的大笔资金流入了“浙江亿邦通信科技有限公司”(下称“亿邦通信”)，且有几笔是通过私人账户转账。亿邦通信其实是亿邦国际的运营主体。招股书显示，2015年到2017年，亿邦国际分别实现营收0.92亿元、1.2亿元和9.78亿元，其中2017年营收同比暴增

878%。受害者怀疑，收入暴增很可能是从银豆网流入资金所致，亿邦国际涉嫌虚增销售收入。

对此，亿邦国际予以否认，将其解释为“受益于比特币交易的迅猛发展”。这并非全无依据，从同期行业数据来看，另外两大矿机巨头比特大陆和嘉楠耘智也在2017年实现营收大幅增长，比特大陆的增长率亦高达808.72%。

另外，受害者指出，2017年12月至2018年2月期间，银豆网实控人李永刚之妻崔宏伟共计向亿邦国际转出人民币5.25亿元。而在2018年3月至4月期间，亿邦国际又向崔宏伟转入3.8亿元，剩余1.45亿元资金去向不明。之后，在亿邦国际母公司“杭州亿邦鸿发科技有限公司”的股权变更记录中，出现了银豆网财务朱晓琳的名字，充分有理由怀疑亿邦国际和银豆网的关系并不简单。

今年1月，银豆网犯罪嫌疑人李永刚、王鹏程涉嫌集资诈骗罪一案以及犯罪嫌疑人戴婕、郭旭、郭晓溪、焦彤、赵炎涉嫌非法吸收公众存款罪一案，已报送北京市人民检察院第一分院审查起诉。

“讨债风波”并非亿邦国际的唯一烦恼，自去年下半年开始，公司陷入了矿机品质问题诉讼。多位矿机消费者将亿邦国际告上法庭，索求巨额赔偿。据招股说明书，2017年12月，亿邦国际向一名客户出售了1300万元的矿机，但由于交付时间、产品性能和产品规格不符，被客户起诉，诉讼金额高达5390万元。

讨债维权、诉讼纠纷无疑给亿邦国际上市之路制造了重重阴霾，一定程度上导致了IPO的搁浅。

港交所在顾虑什么?

亿邦国际的上市失败，有一部分原因是其自身带来的，包括上文提到的讨债维权、诉讼纠纷。但是鉴于国内最大的三家矿机商(比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际)香港IPO都被拒之门外，具体为，2018年11月14日嘉楠耘智的香港IPO申请在提交6个月后失效，比特大陆的IPO申请于2019年3月26日宣告过期失效，想见港交所有自己的考量，港交所总裁李小加表示三家加密货币矿机制造商均无法满足“上市适应性”。

那么什么是上市适应性呢?李小加在接受媒体采访时解释道：

“对于IPO，港交所的核心原则是上市适应性。拟上市公司给投资者介绍出来的业务模式是否适合上市?比如说过去通过A业务赚了几十亿美金，但突然说将来要做B业务，但还没有任何业绩。或者说B的业务模式更好，那我就觉得当初你拿来上市的A业务模式就没有持续性了。还有就是监管之前不管，后来监管开始管了，那你还能做这个业务，还能赚这个钱吗?”

很明显，李小加说的A业务是矿机业务，B业务是AI业务。这段话道出了矿机巨头们的尴尬之处。在2018年中旬以前，比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际三大矿业巨头的财务报表十分漂亮。

但是随着熊市的到来、监管的加强，曾经吸金能力最强的矿及业务出现了较为严重的业绩下滑。因此，矿机巨头们纷纷转型AI芯片，但是在人工智能芯片领域，业内已经有大量巨头占据有利地位，矿机巨头们作为后来者，能否“分得一杯羹”还是个问题。

就宏观层面来说，自去年下半年以来，挖矿行业的热潮渐渐退去，加密货币价格暴跌，矿工们的利润在逐渐缩窄、矿机生产商的销售也面临着紧张的局势。很多投资机构为了规避风险，公开表示不会参与相关IPO。如此看来，港交所的考虑也在情理之中，亿邦国际在未来的上市之路也是阻力重重。

中国矿机制造商嘉楠耘智(Canaan Creative)再次正式申请上市，不过这回尝试上市的地点则是改为美国。10月28日，嘉楠耘智向美国证券管理委员会(SEC)递交首次公开发行股票(IPO)的计画书，表明打算在那斯达克证交所上市，股票代号为CAN，并且设定筹资4亿美元。现阶段，有关嘉楠耘智「最终筹资金额、估值和每股发行价格」仍不得而知。

文件显示，总部位于中国大陆杭州的嘉楠耘智截至2019年6月30日为止，在6个月的时间内亏损4,580万美元，净营收为4,210万美

元，相较之下，去年上半年获利为1.789亿美元，净营收为19. 47亿美元。

嘉楠耘智表示，2018年全年净利为830万美元，净营收为3. 94亿美元，由于比特币价格在去年下半年崩跌，从6, 000美元跌至约3,000美元，导致许多比特币矿工营运时无法获利。

值得注意的是，这次的IPO申请是嘉楠耘智第三度尝试上市，先前二次是先后在中国大陆与香港尝试上市，然而因市场不确定性，两次的上市行动均以失败告终。中国大陆媒体本月估计，嘉楠耘智的估值约在20亿至30亿美元之间，将发行1. 26亿股股票。

消息指出，嘉楠耘智今年初就已开始考虑在中国大陆或美国再度进行IPO，据传7月时已向美国证管会秘密递交一份上市说明书草案，但正式的F-1表格是直到10月28日才公开。

比特币价格今年来大涨，导致比特币挖矿设备供不应求，需求更已超越几家主要矿机制造商的供应量，这也带动比特大陆(Bitmain)、嘉楠耘智和比特微(MicroBT)等矿机大厂的营收激增。举例来说，WhatsMiner矿机制造商比特微预期今年第3季营收达4亿美元。

另一方面，比特大陆据传也正寻求在美国上市，该公司先前在香港进行的IPO以失败收场，原因是港交所与香港监管当局对比特大陆的永续经营能力存疑。

10月10日，某证券公司负责人发布信息称，矿机生产商嘉楠耘智11月20日美国上市，该证券公司将提供USDT入金打新服务。该证券公司负责人称，该消息还未正式公布，目前不方便透露消息源。

针对此事，深链财经向嘉楠耘智内部人员求证，该内部人士表示，嘉楠耘智的确即将在美国上市，具体日期不方便透露，通过某证券产品参与打新的风险和受益，需要投资者自行判断。

1「 成立6年，估值150亿 」

嘉楠耘智2013年4月在北京成立，2015年由清华长三角研究院杭州分院从北京中关村引进杭州。嘉楠耘智是全球首个7nm芯片研发成功量产的机构，旗下的“阿瓦隆”(Avalon)系列矿机为加密货市场所熟知。

根据招股书，嘉楠耘智在2015年、2016年和2017年营收分别为0.48亿、3.16亿和13.08亿元人民币，毛利则分别为0.14亿、1.32亿和6.04亿元人民币;毛利率分别为29.1%、41.7%、46.2%，税后利润分别达到0.02亿、0.53亿和3.61亿元人民币。

2017年嘉楠耘智全球比特币挖矿机预计总出货量29.45万台，占出货量全球市场份额的20.9%;占按算力计算的全球市场份额的1

9.5%，是全球第二大加密货币矿机生产商。

2019年1月份，嘉楠耘智区块链事业部负责人邵建良在某线下活动中透露，嘉楠耘智2018年销售收入超过40亿元人民币。

3月11日，证券时报报道称，嘉楠耘智刚刚完成一轮金额达数亿美元的融资，本轮融资后，估值达数十亿美元。

嘉楠耘智区块链事业部负责人邵建良向深链财经透露，在完成数亿美金的融资后，嘉楠耘智近期还在和很多机构洽谈，未来可能还有新的融资，如果有进一步的情况会向市场公布。

嘉楠耘智另一内部人士也透露，在最新一轮融资中，因为有一些投资机构没来得及进入，所以可能还会有下一轮。

邵建良称嘉楠耘智未来还是会在人工智能、区块链生态这块布局，以芯片为切入点，搭建人工智能和区块链大的生态平台。

不过针对该轮融资，Coindesk爆料称这轮融资并没有新的投资方进入，皆为老股东追加投资。

除了这笔融资之外，嘉楠耘智此前最受关注的一轮融资为2017年5月获得来自锦江集团、趵朴投资、暾澜资本等近3亿元人民币的投资，该轮投后估值近33亿元人民币。

而根据2019年1月胡润研究院发布的《2018胡润大中华区独角兽指数》显示，嘉楠耘智的估值为150亿元人民币。

2「 三次冲击资本市场，三次失败 」

一直以来三大矿机巨头都渴望进入传统资本市场，但上市之路却坎坷丛生。

其中嘉楠耘智的上市之路可以说最为艰难，三次冲击资本市场，三次失败。

2016年嘉楠耘智曾试图通过“借壳”的方式登陆A股。

2016年6月，深交所创业板上市公司鲁亿通电气曾发布公告称计划重大资产重组，拟作价30.6亿元从嘉楠耘智现有14名股东手中收购全部股权，然而，此后因有“借壳”之嫌被深交所叫停。

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