去中心化借贷协议Aave于3月中旬推出V3版本协议与流动性池，并做出重大功能升级，包括提高交易效率、引入有望降低20%–25%费用的gas优化模型、加强当前在金融上的安全与保障措施，以及改变界面设计…等多项优化。

而据Avalanche DeFi负责人Luigi D'Onorio DeMeo昨(20)日推文，Avalanche上Aave V3流动性挖矿已启动，用户可以将资产从Aavev2进行迁移。

由于原本在V2的流动性挖矿奖励现在转移到了V3，据官方数据，目前用户在V3市场提供USDt的流动性，将获得额外6.42%的WAVAX年化奖励；如果提供AVAX的流动性，甚至可额外获得8.62%的WAVAX年化奖励。

高额的奖励，吸引了大量用户将资产转移或投入，导致Avalanche链上V3的总市场规模在短短的一天暴涨来到35.3亿美金。(相比4/19日时约为700万美金)

据Aave官网数据，V3版本在六个网络上的总锁仓量已突破36.2亿美元，由于Avalanche网络上的锁仓量占比在短时间内接近整个V3版本的98%，也引来广大社群用户的讨论：

Avalanche约有：35.3亿美元

Arbitrum约有：2,100万美元

Fantom约有：1,127万美元

Harmony约有：1,076万美元

Optimism约有：515万美元

Polygon约有：4,273万美元

另外根据DuneAnalytics的数据，Aave协议的使用者目前仍呈现稳定成长的趋势，已有接近95,000个独立的钱包地址参与，且尚未看到衰退的迹象。

总部位于美国洛杉矶的Blockchain Capital是一家加密货币和区块链的风险投资公司，周二(22日)宣布与Paypal Holdings Inc. (NASDAQ: PYPL)和Visa Inc.(NYSE: V)等合作伙伴，共为公司第五个风险基金筹集了3亿美元的新风投资金。

对此，管理金额规模超过15亿美元的Blockchain Capital描述此次基金为超额认购，并且该基金获得了来自世界各地的战略投资者、基金、主要大学捐赠基金和家族办公室的支持。距离Blockchain Capital的第四支基金已久违3年，当时规模为1.5亿美元。

成立于2013年的Blockchain Capital，至今已投资超过110家公司，其中就包括已上市的加密货币交易所Coinbase (NASDAQ: COIN)以及交易所Kraken、加密货币托管商Anchorage、和NFT拍卖市场Opensea。

Paypal和Visa虽然都直接投资了不少加密新创公司， 但相较于此次成为风投有限合伙人，能透过外部经理共同进行更广泛的股权投资，Paypal也向Coindesk证实，这是首次

担任加密货币风投基金的有限合伙人(LP)。

Blockchain Capital合伙人Spencer Bogart向《Coindesk》表示，，支付巨头希望在他们所相信的产业中寻找更大胆的投资机会，但需要通过实际的帮助：“主要就是想让早期新创公司有机会映入Visa或PayPal的眼帘，并协助其谈下商业协议，并确保站在Visa和PayPal的角度上，能为这些金融支付巨头想要推出的产品提供解决方案。第五支风投基金的投资者将参与Blockchain Capital的战略合作伙伴计划——包括PayPal和Visa。能从产业领先的网路、研究能力和人脉连结等资源来以及Blockchain Capital的投资组合中受益。”

PayPal加密货币负责人Jose Fernandez da Ponte也这么认为，也在声明中表示，投资Blockchain Capital的新基金，让我们能够与推动加密货币和区块链未来的企业家有更多接触并向他们学习。

Bogart透露该档新基金将继续专注于加密货币基础设施，例如在去中心化金融(DeFi) 、非同质化代币(NFT)等领域的新创公司，而非直接投资资产本身。

亚洲一直是加密货币和区块链行业最热门的区域之一，一直也被视为全球重要的投资资金来源。亚洲不仅有大力发展区块链技术的中国，韩国和日本也都曾经是比特币或加密货币交易最热门的地区，而新加坡和香港作为两个金融中心也被不少公司选择作为项目离岸公司的注册地。这些因素夹杂在一起，使得亚洲成为了仅次于北美洲的投资最热门地区。

了解核心投资人的喜好和投资方向，对摸清区块链投资领域的主流资金流向，意义重大。通过分析亚洲顶尖的区块链风险投资机构在 2019 年的投资标的，我们发现亚洲市场和其他地区完全不同的一面，其中最明显的一个特征，是亚洲市场对于去中心化金融(DeFi)概念还比较谨慎。

当然，我们的发现远远不止如此。

去年 12 月，关注加密货币投资、开放金融和数据科学等领域的创新型研究机构 X-Order 与金融科技及区块链专业媒体链闻合作，推出「Proof of Value 区块链风投基金排行榜」，综合评价全

球范围内区块链及加密货币投资基金的口碑和知名度。

从中我们选出了这份风险投资机构排行榜前 5 位的亚洲区块链风险投资机构，并整理出他们在 2019 年至 2020 年 1 月中旬已经宣布的所有投资案例，作为研究基础。数据源来自公开的渠道。

我们发现，这些顶级的亚洲区块链机构几乎不再投资于 STO 概念的新项目，而且对于 DeFi 概念的投入也是比较谨慎的，他们依旧将最主要的资本锁定在入口级产品和盈利模式非常清晰的交易所，以及加密货币的基础区块链技术本身。

亚洲区块链风险投资机构 Top 5

在 X-Order 与链闻合作推出的「Proof of Value 区块链风投基金排行榜」中，亚洲前 5 名的风险投资机构分别是：IDG Capital、HashKey Capital、分布式资本、NGC Ventures 和 FBG Capital。

IDG Capital 于 1992 年创立于美国波士顿， 1993 年以外资投资机构身份进入中国市场。IDG Capital 涉足风险投资、私募股权和收购兼并领域，主要的投资产业包括 TMT (科技、媒体、通讯)、医疗、消费 & 娱乐、先进制造 & 清洁能源，是百度、腾讯、蔚来汽车等众多知名企业的早期投资者。

HashKey Capital 是总部位于香港的金融集团 HashKey Group 旗下的专注区块链行业的投资基金。HashKey Group 董事长肖风同样也是中国万向控股有限公司副董事长兼执行董事和上海万向区块链股份公司董事长兼总经理。

分布式资本成立于 2015 年，是一家专注于投资区块链技术相关企业的风险投资机构。分布式资本的董事长也是万向区块链的总经理肖风，沈波也是分布式资本的负责人，而以太坊创始人 Vitalik Buterin 曾是该基金的顾问。

NGC Ventures 成立于 2017 年 12 月，前身为 NEO Global Capital，是一个专注于区块链行业的风险投资基金。创始合伙人为谷涛和陶荣祺等。

FBG Capital 是一个专注于区块链领域的风险投资基金，创始人为周硕基，是数字货币交易专家、区块链领域活跃投资人。

这些顶尖机构喜欢投资什么?

我们将这 5 家投资机构在 2019 年至今已经投资的项目分为以下几类：公链技术相关、交易生态、钱包、DeFi/CeFi、STO、数据 / 媒体，以及其他类别，可以得出以下投资地图：

从上图中，可以看到以下投资特点：

毫无疑问，公链技术和交易生态依旧是 2019 年亚洲最热门的投资赛道;

在这 5 家投资机构中，HashKey、分布式资本和 NGC Ventures 在 2019 年布局频繁，而 FBG 和 IDG 动作较少;

HashKey Capital 和分布式资本投资重合度较高，存在一定的「协同效应」;

HashKey 更偏爱公链技术，分布式资本更偏爱交易生态，而 NGC Ventures 的投资比较均衡;

相比 2019 年诞生的上百个 DeFi 项目和协议而言，亚洲区块链风险投资机构在去年布局 DeFi 概念还是比较谨慎的，每个机构平均仅投资 1 个 DeFi 项目;

资产代币化和 STO (证券型代币发行)是自 2018 年起的热门话题，但是 2019 年期间相关的投资仅 2 例;

相比中心化的托管钱包而言，亚洲头部风险投资机构更偏向于投资非托管的去中心化钱包;

在 60 多个项目中，有 10 个项目被其中的两家亚洲 Top 风险投资机构投资，分别是：Blockstack、Marlin Labs、CoinFLEX、AlphaWallet、MYKEY、币乎、Wirex、LongHash、Cere Network 和 STP。

公链技术

既然是区块链行业，那公链项目和相关的技术研发方向肯定是风险投资机构最关注的，而且大多数的新公链都在和以太坊进行比较，都希望通过自己的方案彻底摆脱全球第一公链网络性能太差的现实。

2019 年，亚洲前 5 的区块链投资机构投资过 19 家与区块链技术相关的项目，其中很多是公链，还有一些从 Layer 0、Layer 2、隐私、应用、开发者工具、共识机制等层面着手突破。

Skale 试图通过 Layer 2 的方式扩容，CasperLabs 在实现更优的共识机制，Blockstack 希望通过 DApp 应用作为平台切入口，Cartesi 在为熟悉 Linux 环境的开发者提供开发工具，Nym 为区块链的数据传输层提供隐私等。

这些项目都会为区块链技术本身探索各种可能性。比如突破性能的瓶颈，就意味着更大范围的用户容量以及可以支撑消费级的支付平台;解决开发工具问题，就可以让非区块链开发者更方便快速的开发和部署区块链应用;增强用户隐私，用户就更有动机抛弃那些会追踪用户数据的中心化平台。

在这 5 家机构中，HashKey 是最偏爱投资区块链相关技术，而且几乎都是公链。HashKey Capital 首席执行官邓超曾分享过关于公链的一些想法，他认为区块链相关的技术处于整个行业的中游，仅次于上游的芯片制造、挖矿产业和通用技术研发。而对于联盟链，他则表示虽然 2016 年就已经有比较完善的联盟链存在了，最近区块链技术被提升为国家战略的时候，联盟链的声音又多了，但目前还是没有很好的商业应用场景。

交易生态

由于加密货币目前的使用场景主要还是交易，所以在区块链技术之外，交易以及相关的生态是风险投资机构第二关注的领域。

在 2019 年，亚洲头部的区块链投资机构投资过 13 家交易生态的项目。

这 13 个项目中以交易服务为主，特别是衍生品交易所，比如支持合约交易的日本交易所 Liquid、拥有美国期货交易合规牌照的 Tassat、主打实物交割比特币合约的 CoinFLEX、获得币安投资的衍生品交易新锐 FTX、基于唯链生态的交易所 OceanEX ，以及专注于永续合约的币币机等。

这五家机构中，仅有分布式资本和 NGC Ventures 涉足了去中心化交易所领域的投资，分别是 SIBEX 和 Vega Protocol。SIBEX 由分布式资本和瑞士证券交易所(SIX)等机构投资，旨在建立一个基于 P2P 网络的实时链上结算去中心化交易所(DEX)，其特点包括用户可以选择不披露交易价格、实时链上结算、交易比特币和以太坊时利用了哈希时间锁合约(HTLC)等。Vega Protocol 的投资方包括 NGC Ventures、Pantera Capital 和 Xpring 等，该协议可以在完全去中心化的网络中创建或者交易金融衍生品。

投资了入口级行情和资产管理工具 Blockfolio 的 HashKey Capital 首席执行官邓超有一次披露过，该产品的用户数量约 500 至 600 万。这种量级的产品在加密货币交易生态内是非常重要的一环，不仅是用户入门的资产管理工具，还可以帮助交易所导流、变现。

Kronos 在去年发布了暗池产品 WOOTRADE，希望解决整个市场流动性不足的问题。虽然加密货币生态内交易所数量众多，但是相比传统金融的交易量级，流动性存在巨大的空间，传统金融巨头可能会因为流动性差而无法进入这个领域。而 WOOTRADE 将会聚合众多做市商以及 Kronos 本身的流动性，进一步为行业建立起流动性的基础设施。

FTX 是 2019 年加密货币合约和衍生品交易市场的后起之秀，由流动性提供商 Alameda Research 孵化支持。在去年 8 月获得了 800 万美元种子轮融资后，又在年底获得了币安的战略投资。

该交易所在开发独家的创新型衍生产品方面令人印象深刻，例如，推出了可交易波动率合约、杠杆代币、指数合约等，并且开发了代币化美国总统大选特朗普连任预测的期货合约 TRUMP、推出了对标中国公链的神龙指数 Dragon Index。

衍生品交易领域已成为 2019 的热点，也很可能会在 2020 年延续。去年美国批准了几个合规衍生品交易所，如 HashKey Capital 投资的 Tassat 就是其中的一个，以及不少交易所推出了期货之外的期权合约，如 FTX 最近也加入了比特币期权。虽然交易规模目前还比较小，但随着整个交易生态的完善，如周边的做市商、流动性提供商、经纪商、资产管理工具等，这些布局都会对 2020 年加密货币的交易生态产生深远的影响。

钱包

在 5 个钱包项目中，每个都有非常鲜明的特色，而且有意思的是，虽然我们发现在 2019 年国内不少钱包工具都趋于主推中心化托管，并且这些风险投资机构在交易所领域更关心中心化交易所，但是在钱包领域，这些投资机构显然优先选择了非托管的去中心化钱包。

AlphaWallet 获得了 HashKey Capital 和分布式资本两家机构的青睐。该团队在探索 NFT (非同质化代币)的应用，与盛开体育合作推出 2 万张代币化 NFT 形式的 2020 年欧洲足球锦标赛 VIP 门票，还推出过名为 Tokenscript 的开放标准，为行业提供基础设施。

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