用户每向金库存入 1 美元，就会从借贷池中借 2 美元来铸造 GLP。 这有效地创建了一个 3 倍的杠杆头寸，该头寸会随着时间的推移自动复投并在必要时重新平衡。

图 18：Steadefi 机制

在表现方面，GLP 的 PnL 为 12.3%，Steadefi 的金库以 89.8% 的 PnL 优于 GLP，收益率高出 7 倍。

图 19：Steadfi 与 GLP 的表现对比

协议关键指标对比

备注：FDV 数据截取至 2 月 16 日

潜在的加入者

Umami Finance

Umami Finance 预计推出其 GLP 金库的 v2 版本，该版本将提供一种算法对冲策略。目前 Umami 仍在进行后台测试和优化他们的金库，最近测试结果显示年化收益率为 26.7%。

图 18：Umami 测试结果

Yama Finance

Yama Finance 正在构建一种拥有最大资本效率、速度和安全性都进行优化的全链稳定币，目前尚未在 Arbitrum 上推出其 GLP 收益杠杆化产品。

Yama 能够提供高达 101 倍的杠杆，从而提供更好的收益获取机会。 对于 GLP，他们将其限制在 17 倍，使 APY 达到 333%（假设 GLP 收益率为 19.6%）。 目前 Yama 尚未详细说明其杠杆 GLP 流动性收益获取的机制。这可能涉及借款人使用 GLP 抵押品借入 YAMA 并获得杠杆头寸以获得更高的收益。

GLP War 的未来

可以看到，众多开发者基于 GMX 建立了很多协议，不少协议也汇集了数百万美元的 TVL，整个市场对基于 GLP 的产品有着明确的需求。

由于 DeFi 的可组合性，这种搭建乐高式的操作使得 GLP 在各类协议中发挥作用，包括收益率杠杆化、自动复投和借贷等。随着 GMX 生态发展壮大，预计会有更多协议将 GLP 集成到它们的协议中。当然，GLP 也存在因交易者交易赚取利益并从 GLP 撤出资产而被完全耗尽的风险，因此，很多协议未来可能会尝试对冲交易者的 PnL，以降低风险。