MakerDAO的基本机制

MakerDAO是基于以太坊的去中心化稳定币借贷协议，核心是以超额抵押资产做背书，借出与美元1:1锚定的稳定币DAI。通过治理调节铸DAI的稳定费，让市场以套利方式实现DAI价格的稳定。在抵押资产价值不足时，由系统强制出售抵押品给清算人保证债务的偿还。

Maker系统主要数据一览

Top 25 持币地址：代币分布相对分散

来源：etherscan.io，Trend Research

MakerDAO Vault 抵押品价值&类型

来源：makerburn.com，Trend Research

主流借贷协议内ETH/stETH分布变化：MakerDAO份额最大

来源：Dune Analytics，Trend Research

MakerDAO 协议年度收入一览

来源：Dune Analytics，Trend Research

RWA债务分布：最大债务由 Monetalis Clydesdale 产生

来源：Dune Analytics，Trend Research

DAI分布情况：占比最大的是EOA账户，其次是DEX

来源：Dune Analytics，Trend Research

$MKR治理权重分布

来源：Dune Analytics，Trend Research

MakerDAO的历史重要事件和里程碑：

2013年， Daniel Laimer（EOS创始人）提出了中心化自组织公司（Decentralized Autonomous Corporation, DAC）概念，这也是 DAO 的前身概念之一。

2015年3月，Rune Christensen 创立了 MakerDAO，并开始筹划一个与美元挂钩的稳定币。

2017年12月，MakerDAO 发布了第一个版本的 DAI 稳定币，并在以太坊上线了第一个版本的智能合约。

2018年，MakerDAO 进行了第一次 DAI 稳定费的调整，将 DAI 稳定币的借贷利率从1.5%调整到了0.5%。

2018年9月，风投公司 Andreessen Horowitz 通过购买总量 6%的 $MKR 代币 向 MakerDAO 投资 1500 万美元。

2019年2月，MakerDAO 推出多抵押品Dai (MCD) 系统，使用户可以使用多种类型的抵押品生成 DAI。

2019年11月，Maker发布多抵押Dai（MCD），支持多种类型资产质押借 DAI。

2020年1月，DAI 的总供应量突破了 1 亿枚。

2020年3月，市场崩溃导致以太坊价格大幅下跌，系统产生530万美元的债务亏空，通过拍卖MKR弥补。

2020年4月 ，Maker 基金会宣布将控制 MakerDAO 协议的权力转移给去中心化的社区治理系统。

2020年5月，MakerDAO 推出了基于链上投票的去中心化治理系统。

2020年11月，DAI 的总供应量突破了10亿枚。

2021年，MakerDAO 推出了D3M机制，为合作的借贷平台用户提供了一种更灵活和低成本的 DAI 铸造方式。

2021年4月，Maker 清算机制2.0上线，美国怀俄明州议会正式批准 DAO 法案， DAO 可以在该州注册为有限责任公司。

2021年5月，Maker 基金会将 Dev Fund 持有的 8,4000 MKR 资产归还给 DAO。

2022年2月，DAI 的供应量首次超过100亿枚，Maker宣布实施多链部署计划。

2022年8月，MakerDAO 通过与费城社区银行 Huntingdon Valley Bank (HVB) 的合作，首次将其原生稳定币 DAI 与受美国监管金融机构联系起来。

2022年10月，Maker 通过将16亿枚 USDC 转入 Coinbase Prime 进行理财的社区提案。

2022年12月，MakerDAO 宣布和 BlockTower Credit 推出2.2亿美元现实世界资产基金，其中 MakerDAO 将部署四个金库，共提供1.5亿美元的资本。

2023年2月，MakerDAO 宣布创建通用借贷协议Spark Protocol。

参考资料

《endgame-docs-staging》https://makerdao-1.gitbook.io/endgame-docs-staging/tokenomics/subdao-tokenomics

《MIP116：D3M to Spark Lend》

https://forum.makerdao.com/t/mip116-d3m-to-spark-lend/19732

《Announcing Phoenix Labs and Spark Protocol》

https://forum.makerdao.com/t/announcing-phoenix-labs-and-spark-protocol/19731

《MakerDAO Valuation》

https://messari.io/report/makerdao-valuation

《Endgame Communications Strategy & Plan》

https://forum.makerdao.com/t/endgame-communications-strategy-plan-community-feedback/19818/2

《Endgame Plan v3 complete overview》

https://forum.makerdao.com/t/endgame-plan-v3-complete-overview/17427

《MakerDAO Governance Risk Framework》

https://blog.makerdao.com/makerdao-governance-risk-framework/