趣链注：最大程度的保留现有的货币运行机制与现状，实际上数字货币还是会对货币政策有影响的，“点对点”支付结算将改变不同经济部门的行为，从而影响货币供给。

1.5总结

该模式更有利于发挥央行数字货币的优势，节约成本、提高货币流通速度，提升支付便捷性和安全性。此外，由于具有央行背书的信用优势，有利于抑制公众对私有加密数字货币的需求，巩固我货币主权。

趣链注：公众对于私有加密数字货币的诉求是因为其价值波动具有投资性，而央行数字货币是具有较高稳定性的，未来可能会有进一步发展与延伸。

二、管理模式

2.1介绍

在双层运营体系安排下，我国的央行数字货币应以账户松耦合的方式投放，并坚持中心化的管理模式。

2.2原因

为保持央行数字货币的属性，实现货币政策和宏观审慎管理目标，我国的央行数字货币双层运营体系应不同于各种代币的去中心化发行模式。原因如下：

1.央行数字货币仍然是中央银行对社会公众的负债，其债权债务关系不随着货币形态而改变，因而仍必须保证央行在投放过程中的中心地位;

2.需要保证并加强央行的宏观审慎与货币政策调控职能;

3.不改变二元账户体系，保持原有货币政策传导方式;

4.为避免运营机构超发货币，需要有相应安排实现央行对数字货币投放的追踪和监管。

2.3松耦合投放方式

这里所说的中心化运营模式与传统电子支付工具也有所不同。电子支付工具的资金转移必须通过账户完成，采用的是账户紧耦合方式。央行数字货币则应基于账户松耦合形式，使交易环节对账户的依赖程度大为降低。

趣链注：前央行行长周小川曾提到央行数字货币应符合“前台自愿，后台实名”的，就像纸钞或者硬币的流通一样，不会像现在的支付宝交易会有记录。

2.3.1原因

既可以和现金一样易于流通，又能实现可控匿名。央行数字货币持有人可以直接将其应用于各种场景，有利于人民币流通和国际化。

2.3.2可控匿名

如果没有交易第三方匿名，会泄露个人信息和隐私;但如果允许实现完全的第三方匿名，会助长犯罪，如逃税、恐怖融资和洗钱等犯罪行为。所以为取得平衡，必须实现可控匿名，只对央行这一第三方披露交易数据。

趣链注：央行是唯一监管方，二层运营机构无法获取交易记录相关数据。

2.3.2.1要求

在松耦合账户体系下，可要求运营机构每日将交易数据异步传输至央行。

趣链注：通过统一数据，未来可能会出现统一标准的KYC、AML。

2.3.2.2目的

1.便于央行掌握必要的数据以确保审慎管理;

2.三反(反洗钱、反恐怖融资、反逃税);

3.减轻商业机构的系统负担。

2.3.3意义

账户松耦合的投放方式可以脱离传统银行账户实现价值转移，使交易环节对账户依赖程度大为降低。这样，央行数字货币既可以像现金一样易于流通，有利于人民币的流通和国际化。

三、央行数字货币是M0替代

中国现阶段的央行数字货币设计应注重M0替代，而不是M1、M2替代。

3.1原因

3.1.1M1和M2已实现电子化

现阶段，M1和M2基于商业银行账户，已实现电子化或数字化，没有用数字货币再次数字化的必要。支持M1和M2流转的银行间支付清算系统(如大小额支付系统和网上支付跨行清算系统等)、商业银行行内系统以及非银行支付机构的各类网络支付手段等运转正常，且在不断完善升级、日益高效，能够满足我国经济发展需要。而且，用央行数字货币替代M1和M2，既无助于提高支付效率，还会造成对现有系统和资源的巨大浪费。

3.1.2纸钞的数字化需求迫切

现有纸钞和硬币的发行、印制、回笼和贮藏等环节成本都比较高，流通体系层级多，且携带不便、易被伪造、匿名不可控，存在被用于洗钱等违法犯罪活动的风险，实现数字化的必要性与日俱增。

3.1.3传统的账户紧耦合模式无法满足需求

非现金支付工具，如传统的银行卡和互联网支付等，都基于账户紧耦合模式，无法完全满足公众对易用和匿名支付服务的需求，不可能完全取代M0，特别是在账户服务和通信网络覆盖不佳的地区，民众对现钞的依赖程度仍然很高。

3.1.4最好的替代品

央行数字货币保持了现钞的属性和主要特征，并满足了便携和匿名的需求，将是替代现钞的最好工具。Libra也是用所谓的100%的储备资产抵押，但是它并没有把自己限定于M0，因有可能会出现Libra进入信贷市场出现货币派生和货币乘数。这就有可能出现货币超发的情况。

3.2定位

央行数字货币是对M0的替代，具备货币的职能：交易媒介、价值储藏、计账单位，不应对其计付利息。这样既不会引发“金融脱媒”，也不会由此引致通胀预期。相应地，也不会对现有货币体系、金融体系和实体经济运行产生大的冲击。

3.3监管

由于央行数字货币是M0替代，所以也应遵守现行所有关于现钞管理和反洗钱、反恐融资等的规定。为配合反洗钱等相关工作，可要求相关机构就央行数字货币的、大额及可疑交易向央行报告。

趣链注：将M0纳入到“三反”工作中，将有利于打击犯罪特别是经济犯罪行为的发生。

3.4使用场景

用于小额零售高频的业务场景。

趣链注：DC/EP将有望改变零售业整体格局，如果有兴趣的读者，可查看趣链科技近期发布的文章《一文看懂零售巨头沃尔玛将如何应用区块链技术》

3.5相关使用规则

3.5.1根据不同级别钱包设定交易限额和余额限额

为引导央行数字货币应用于小额零售业务场景且不对存款产生挤出效应，避免套利和压力环境下的顺周期效应，可对其设置每日及每年累计交易限额，并规定大额预约兑换。必要时，也可考虑对央行数字货币的兑换实现分级收费，对于小额、低频的兑换可不收费，对于大额、高频兑换和交易收取较高费用以增加兑换成本和制度摩擦。

趣链注：DC/EP的发行可为央行提供对M0的监管手段，并可通过不同的金额、交易笔数精细化的制定货币政策从而进行更细颗粒度的宏观调控机制。

3.6未来计划

在利率零下界的情况下，这种安排还可以为央行实施负利率政策创造条件。

趣链注：主动实施负利率可有效刺激消费。由于纸币实际为一种零利率储蓄，当负利率政策实施时，民众则会将货币从银行取出兑换为纸币，从而使得负利率政策失效，DC/EP的推出将为负利率政策提供了可能性。

四、央行数字货币加载智能合约应保持审慎态度

4.1原因

央行数字货币是对M0的替代，具有无限法偿性，承担了价值尺度、流通手段、支付手段和价值贮藏等职能。原有现钞并未承载任何社会与行政职能。《中华人民共和国人民币管理条例》规定，禁止故意损毁人民币。所以在现钞上添加额外社会或行政功能实际上有损毁人民币之嫌。

为保持无限法偿性的法律地位，央行数字货币也不应承担除货币应有的四个职能之外的其他社会与行政职能。加载除法定货币本身功能外的智能合约，将影响其法偿功能，甚至使其褪化为有价票证，降低我国央行数字货币的可自由使用程度，也将对人民币国际化产生不利影响。还会降低货币流通速度，影响货币政策传导和央行履行宏观审慎职能。同时还可能侵犯公民隐私权，不利于个人权益保护。

4.2态度

有利于货币职能的智能合约可以考虑，但对超出货币职能的智能合约应持审慎态度。

五、技术

5.1性能要求

1.高并发：达到零售级别，至少30万笔/秒;

2.高可扩展。

5.2技术路线

在中国这样一个大国发行数字货币，采用纯区块链架构无法实现零售所要求的高并发性能。所以我们决定央行层面应保持技术中性，不预设技术路线，中央银行与商业银行等机构可以密切合作，不一定是区块链，任何技术路线都可以，我们可以称它为长期演进技术(Long Term Evolution)，充分调动市场力量，通过竞争来实现系统优化，共同开发、共同运行。

趣链注：央行层面保持技术中性，对于二层运营机构层面并无技术方向明确要求，但至少要达标。

5.3当前状态

目前还是属于一个赛马状态，几家指定运营机构采取不同的技术路线做DC/EP的研发，谁的路线好，谁最终会被老百姓接受、被市场接受，谁就最终会跑赢比赛。所以，这是市场竞争选优的过程。

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比特币跌破3万后谷底反弹？分析师：BTC是否触底还言之尚早

加密货币投资者昨(22)日几乎没有任何喘息的机会，由于对中国广泛打击加密货币的担忧加剧，比特币价格自1月以来首次跌破3万美元心理大关，昨晚一度下探至28,800美元，虽引发新进市场参与者的恐慌，但不久后开始反弹，亚洲早盘一度冲破35,000美元。

即便如此，分析师仍警告称，比特币仍面临中国打压、缺乏购买量等沉重的抛售压力，加密货币市场是否触底仍言之过早。

虽然比特币自5月初以来一直面临多重压力，但最近一轮跌势主要归因于中国矿商突然被迫停业所致的投降式抛售。不过，就在美国财政部恐怖主义和金融犯罪司副部长现任提名人Brian Nelson发表一席评论后，比特币随即开始出现强劲反弹。Brian Nelson昨晚表示，若提名获准，他将优先实施有关加密货币的新法规。

比特币发稿时报34,031美元，针对稍早前跌破30,000美元整数关卡，加密资产管理公司Valkyrie Investments研究主管Sean Rooney表示，这预示着加密货币交易员未来几周可能依旧会身处于波涛汹涌的比特币市场。

市场观察人士认为，比特币上周就未能重新收复40,000美元，而在跌破30,000美元后，可能很难在20,000美元范围内找到支撑。加密货币情绪分析提供商Trade The Chain研究分析师Nick Mancini表示：受中国利空消息影响，交易者对比特币前景持负面看法，且市场情绪正持续恶化。

加密货币市场暴涨暴跌已非新鲜事。比特币曾在2017年经历一次牛市，当年上涨超过1000% ，但在第二年下跌大约75%后，去年再重拾升势上涨300%。

数字资产管理公司ExoAlpha合伙人Élie Le Rest强调，比特币和整体加密货币市场目前所面对的压力颇大。他表示，过去一个月，中国市场参与者一直在大举抛售。再者，随着Grayscale解锁日临近，更是加剧了抛售压力，导致市场上经验不足的交易员恐慌性抛售。

ExoAlpha执行合伙人兼投资长David Lifchitz建议，现阶段应以谨慎为上，考量到加密货币市场的波动性，其实很难去判断比特币的底部在哪，他续称：“然而，现在判断是否已触底还为时过早。目前而言，市场缺乏上行催化剂(除了一些逆势超卖指标)仍然是加密货币反弹的最大障碍…… 呼叫马斯克先生，呼叫马斯克先生。”

有鉴于此， Élie Le Rest认为，比特币7月很可能会在25,000美元至35,000美元之间波动，又因为8月通常是交易淡季，比特币后市将如何发展仍有待观察。

现在比特币怎么买？BTC比特币买入和交易教程图解：我们都知道比特币可以说是世界上第一个基于区块链技术创建的去中心化的加密货币，比特币是在2008年由中本聪发明的，距今已经有11年的时间了，近些年来，比特币的出圈让越来越多的人们开始了解到了加密数字货币的市场，而比特币也成为了这一市场中当之无愧的龙头。相信现在很多投资者手中都持有比特币，不过对于一些币圈新手来说，他们想要投资比特币，但是还不知道现在比特币怎么买？接下来就让小编为大家带来BTC比特币买入和交易教程图解。

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币安，火币，欧易这三个交易平台是中心化交易所的代表，币圈目前也发展出了成熟的去中心化交易平台，龙头代表Uniswap，sushiswap等。

中心化交易平台

1.币安网(Binance)

币安网是由前okcoin联合创始人赵长鹏，2017年成立的交易平台，相对来说是成立的比较晚的，虽然成立时间不长，但是经过这几年的发展，凭借着出色的运营硬是在风起云涌的币圈站稳了脚跟，一举成为国内外前三大加密数字货币交易所之一。资产500多亿，900多币种交易对。无论是流畅的交易体验，多语言、多平台的覆盖，还是实验室的开放，给力的产品体验为币安赢得了口碑。2017年的94事件令多数交易所损失惨重，正是这个时候币安吸收了大量用户，至今依然牢牢占据交易平台榜前列。

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